亞馬遜股票：人工智能成本上升的影響

Amazon 股價表現

(SeaPRwire) –   由於 Amazon 股票 (NASDAQ:AMZN) 在人工智慧 (AI) 運算上的支出，導致其獲利能力和股價表現受到影響，這在大型科技股中是一個獨特的挑戰。自 8 月初發布收益報告以來，Amazon 股價落後於其他大型科技股。這家電子商務巨頭將重點放在 AI 投資上，這標誌著其先前削減成本措施的轉變，導致利潤大幅飆升，股價也大幅反彈。

投資者擔心，增加的資本支出將對現金流產生負面影響。從歷史上看，當 Amazon 更加重視改善盈利能力而不是增加投資時，其股票表現更好。最近重返投資模式的轉變導致投資者質疑，強勁的股價表現時期是否會暫停或結束。自收益報告發布以來，Amazon 股價仍低於報告前水平 3% 以上，而同期包含其他主要科技股的彭博百萬富翁指數則上漲了約 4%。

投資者擔憂和市場反應

投資者擔心支出增加會損害盈利能力，這一點非常重要，特別是考慮到利潤率擴張是 Amazon 股價在 7 月初達到峰值時上漲 30% 以上的主要推動力。Benchmark 的 Daniel Kurnos 指出，最近的事件可能會導致未來幾個季度利潤率進一步下降，並在潛在不穩定的宏觀經濟環境中重新關注營收表現。

Amazon 的多元化業務模式，包括零售、視頻流媒體以及電影和電視，使其表現與其他科技同行有所不同。儘管 AWS 雲計算部門仍然強勁，但美國消費者疲軟可能會對其零售部門產生負面影響。投資者似乎在等待有關消費者行為的更多信息，這可能解釋了為什麼 Amazon 股價表現低於其他科技巨頭。

此外，投資者越來越擔心 Amazon 日益增長的現金儲備及其缺乏分紅支付。與其他主要科技公司不同，Amazon 不支付股息，並且在股票回購方面也沒有那麼積極。雖然其同行已經批准了大幅的回購計劃，但 Amazon 在 2022 年批准的 100 億美元回購計劃在 6 月底前完成不到一半，且上個季度沒有回購任何股票。

與科技同行的比較分析

Amazon 面臨著越來越大的競爭壓力，以爭奪投資者的資金，特別是 Meta Platforms Inc. (NASDAQ:META)、Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOG) 和 Booking Holdings Inc. (NASDAQ:BKNG) 等公司除了回購之外還推出了股息。根據以 Brian Nowak 為首的摩根士丹利分析師的說法，Amazon 的資本回報政策與其同行相比影響較小。如果到 2025 年年底情況沒有改變，Amazon 的淨現金餘額可能會佔其總市值的約 8%，使其成為按市值排名的前 25 家標普 500 公司之一。持續的資本回報政策可能會潛在地提高 Amazon 的現金流倍數。

儘管面臨這些挑戰，但有跡象表明，投資者開始買入被壓制的科技股，包括 Amazon 股票，以及 Nvidia Corp. (NASDAQ:NVDA)、Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT) 和 Apple Inc. (NASDAQ:AAPL)。自 8 月 5 日的最近低點以來，Amazon 股價已上漲了約 11%。

Amazon 股票最近下跌使其估值約為未來收益的 28 倍，與所謂的“七巨頭”中的大多數相比存在折價，其中 Alphabet 是唯一一家市盈率較低的公司。Amazon 的估值也略高於納斯達克 100 指數，該指數的未來收益約為 26 倍。投資者繼續將“七巨頭”的下跌視為買入機會，並且有很強的趨勢繼續採用這種策略，直到它被證明無效。