戴爾股票分析：股價下跌 38% 後是否值得買入？

(SeaPRwire) –   Dell Technologies (NYSE:DELL) 在過去五年中一直是科技業的佼佼者。自 2019 年 8 月以來，該股已實現近 400% 的回報，大幅跑贏大盤。然而，儘管取得了這些令人印象深刻的漲幅，戴爾股票目前已較 2023 年 5 月創下的歷史高點下跌了 38%。這一估值大幅下跌對投資者提出了關鍵問題：戴爾股票以目前價格買入還是賣出？

戴爾的業務部門：深入探討

戴爾科技公司通過兩個主要業務部門運營：基礎設施解決方案集團 (ISG) 和客戶解決方案集團 (CSG)。這些部門對於理解公司未來的增長潛力及其目前的市場估值至關重要。

基礎設施解決方案集團 (ISG) 專注於現代和傳統的存儲解決方案，例如超融合基礎設施和 AI 優化伺服器。隨著企業越來越多地投資於 ChatGPT 等生成式 AI 平台，戴爾已將自己定位為 AI 伺服器市場的領先供應商。該部門還包括網絡產品和服務，這些產品和服務是數據中心和邊緣網絡基礎設施中的關鍵組成部分。

另一方面，客戶解決方案集團 (CSG) 提供台式機、工作站、筆記本電腦、網絡攝像頭和其他外圍設備。該部門還負責戴爾的技術驅動的安全解決方案，旨在防止網絡威脅和入侵——這是當今數字環境中日益增長的擔憂。

戴爾令人印象深刻的 2025 年第一季度業績

在 2025 財年第一季度，戴爾報告了強勁的財務業績，收入達到 222.4 億美元，調整後每股收益 (EPS) 為 1.27 美元。這些結果超出了分析師的預期，分析師預計該季度銷售額為 216.4 億美元，EPS 為 1.26 美元。

戴爾第一季度的淨利潤為 9.55 億美元，大幅高於上年的 5.78 億美元。這種增長主要是由 ISG 部門推動的，數據中心銷售額同比飆升 22% 達到 92 億美元。值得注意的是，戴爾的伺服器業務（其 AI 基礎設施產品的重要組成部分）銷售額增長了 42% 達到 55 億美元。儘管有這種增長，但該部門的營業利潤仍然持平，這引發了人們對 AI 伺服器銷售利潤率的擔憂，一些分析師（例如伯恩斯坦的分析師）指出，這種銷售可能正在以“接近零利潤率”進行。

CSG 部門的表現相對穩定，收入與去年同期持平，為 120 億美元。然而，對戴爾 AI 優化伺服器的持續需求（銷售額達到 26 億美元）突顯了該公司在 AI 市場的影響力不斷增強。

戴爾股票是否被低估？

考慮到戴爾科技公司目前的市盈率為 14.4 倍，該股看起來相對便宜，特別是考慮到調整後收益預計將從 2024 財年的每股 7.13 美元增長到 2025 財年的每股 9.11 美元。不斷擴大的收益基礎可能會支持未來股息的增長，這將增加該股的吸引力。

戴爾目前提供每年每股 1.78 美元的股息，換算成 1.6% 的收益率。過去 12 個月的自由現金流為 61.7 億美元，或每股 7.39 美元，導致派息率低於 25%。這種保守的派息率表明，即使在市場環境充滿挑戰的情況下，戴爾的股息也是可持續的。此外，戴爾一直都在提高其季度股息，在過去兩年中從每股 0.33 美元增長到每股 0.445 美元。

分析師的建議和未來前景

分析師的共識普遍看好，16 位分析師中有 12 位將戴爾評級為“強力買入”，2 位建議“適度買入”，2 位建議“持有”。戴爾股票的平均 12 個月目標價為 157.20 美元，意味著與目前的水平相比，潛在漲幅為 41.2%。

儘管面臨來自 Super Micro Computer (NASDAQ:SMCI) 等同行公司的競爭，戴爾仍然是快速增長的 AI 市場中的有力競爭者。雖然 AI 伺服器部門利潤率下降帶來了一些風險，但戴爾的整體市場地位加上其具有吸引力的估值，使其成為一個誘人的投資機會。

結論

總之，戴爾股票最近 38% 的跌幅為投資者提供了一個潛在的買入機會。憑藉強勁的基本面、AI 部門的持續增長以及有利的分析師展望，戴爾科技公司可能成為任何投資組合中的一個有吸引力的補充，特別是在市場徘徊在歷史高點附近的情況下。