美國通貨膨脹擔憂推動5%國債收益預期

(SeaPRwire) –   隨著美國通貨膨脹擔憂加劇,有些人正為美國十年期國債收益率可能超過去年10月創下的16年高點5%做準備。

隨著通貨膨脹持續,債券收益率(與價格相反)近幾週一直在上升,這表明美聯儲在不進一步加劇消費物價的情況下減少利率的能力受到質疑。基準十年期票據收益率在今年已上漲80個基點,目前為4.70%,創五個月新高。

許多投資者都在賭債券將持續疲弱。根據波士頓諮詢集團的最新調查,全球基金管理人的固定收益配置降至自2003年以來的最低水平。同時,某些對沖基金對國債的熊市持倉也創下今年新高,儘管其他資產管理人增加了其看好持倉。

Federated Hermes高級投資組合經理Don Ellenberger表示:「一切都歸結於一個詞:通貨膨脹。如果市場不看到通貨膨脹受控的跡象,那麼收益率將繼續上升的理由就沒有了。」他已減少了投資組合的利率敏感性,預計強勁的勞動市場狀況和持續通貨膨脹可能使收益率上升至5.25%。

通貨膨脹加劇的新證據出現在週四,數據顯示除食品和能源外的個人消費支出物價指數在第一季度上漲超出預期。現貨市場現在表明投資者預計美聯儲今年將實施35個基點的利率下調,而2024年初預期的下調幅度超過150個基點。通貨膨脹在週五的3月PCE數據中再次上升,可能進一步減弱今年餘下時期利率下調的預期。

國債收益率的走勢對市場影響重大,因為更高的收益率可能意味著消費者和公司的借貸成本上升,可能收緊經濟體的金融狀況。財政問題,包括對不斷上升的債務水平的擔憂,也可能推高收益率。

雖然一些投資者利用債券疲弱加大了固定收益持倉,但其他人對通貨膨脹在短期內降溫的懷疑仍在。Laffer Tengler Investments總裁Arthur Laffer表示對長期國債持悲觀態度,認為收益率可能上升至6%。Tallbacken Capital Advisors負責人Michael Purves表示,如果原油和其他原材料價格持續上漲帶動通貨膨脹,十年期國債收益率可能接近2007年的5.22%高點。

儘管收益率可能上升,但哥倫比亞線團投資管理公司投資組合經理Alex Christensen認為,收益率回升至5%將代表投資者的「高潮」。Christensen仍然樂觀地認為,美聯儲不太可能轉向加息,並預期通貨膨脹趨勢將保持穩定或下降。